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《杰出投资者的底层认知》 推荐理由1:全美十大财经播客之一money for the rest of us播主斯坦恩,根据听众反馈和自身实战经验,将投资中最重要的事情总结为10个问题
推荐理由2:斯坦恩为普通投资者提供了一个基本投资框架:关注我们不了解的事情,避免过度自信,重视风险评估
推荐理由3:掌握最基本的投资理念,本书既适用于交易新手,也适合那些已经浸淫投资世界多年的投资者,可以说,每个人都可以从本书中有所受益
《杰出投资者的顶层认知》 推荐理由1:佩奇出身金融世家,对金融学有超乎常人的热爱,敢于挑战权威,对已经约定俗成的权威金融观点也时常提出颠覆性看法,本书是对资产配置领域最新研究的全面总结
推荐理由2:本书理论扎实,资料来源权威可靠,但结构简单严谨,从预测收益率和风险开始,构建符合自己的投资组合,实现收益最大化
推荐理由3:本书针对的是在金融领域有一定基础的读者,书内援引丰富的金融学术论文,作者开创性地前沿研究和总结,可以大大开拓我们的思路
《杰出投资者的情绪管理课》 推荐理由1:巴菲特选择远离华尔街的喧嚣,长居小镇奥马哈——这不仅是一种地理距离,更是
內容簡介:
《杰出投资者的底层认知》
搭建投资创富的底层操作系统
练就长期投资成功必修基本功
◎面对极端不确定性,有人会因市场疯狂抛售而惊慌失措,有人因选择诸多而不知所措……一套严谨而理性的投资体系如何让我们做到收放自如、稳健赢利?
◎投资者如何通过评估投资机会,决定是否应该选择交易、创建投资组合、实践大类资产配置或尝试以巴菲特式的理念与方法持续跑赢大盘?
《杰出投资者的底层认知》是一本通俗易懂却洞悉投资精髓的指南。在书中,斯坦恩提供了一个由10个简单、清晰问题构成的最优投资决策框架与流程,能帮助我们对投资中所有重要的方面做出理性评估,纠正和避免各种常见的错误行为,并创造令人愉快的长期回报率。
此外,本书还创见性地界定了管理投资组合应遵循的原则:并非准确预测未来或超越其他投资者,而是一个将多种资产进行合理配置的过程;一方面,最大程度减少市场重大回撤造成的个人财务亏损,另一方面,创造高于通货膨胀率的收益率,从而实现风险可控且正收益的终极目标。
本书不仅适用于交易新手,也适合有多年投资经验的老手;投资中的10大底层概念性问题,作为众多杰出投资者思想大厦的根基,永不过时。
《杰出投资者的顶层认知》
机构投资者构建体系化的深度认知护城河
战略与战术性资产配置的底层逻辑新范式
◎近年来,指数型投资策略的市场份额已超过主动管理型策略,主动选股者应如何第一时间找到被大量抛售的ETF,识别其中的局外股,因主动选股而赚取超额收益?
◎市盈率、市净率和市现率等基本面分析指标,哪个指标最有可能预测实际收益与初始净利润和增长预测之间的差异?是否存在将前瞻性投资判断与量化分析相结合的方法?
◎在金融危机期间,多元化投资几乎毫无例外地以失败告终,在某些市场环境下,股票-债券的相关性甚至会失效,为何久期风险可能是多资产组合中唯一真正的多元化来源?
《杰出投资者的顶层认知》是普信集团的顶尖资产配置专家塞巴斯蒂安·佩奇撰写,援引200多篇金融学家文章,融合马科维茨、萨缪尔森、威廉·夏普、默顿·米勒、罗伯特·希勒、罗伯特·恩格尔等众多诺贝尔经济学奖得主和前沿金融思想家的研究成果,赋予原本枯燥的资产配置理论鲜活的生命,诠释了资产配置、风险衡量和预测收益等领域最新的调查研究成果,带来了超越传统格局的投资新思维。
本书理论扎实,资料来源权威可靠。书中巧妙地把学术成就和实践成果融为一体,详细介绍了普信集团资产配置团队完整的决策过程;同时书中还妙趣横生地讲述了马科维茨、萨缪尔森亲自参与讨论投资组合的轶事,以寓教于乐的方式为我们全面论述了最先进的资产配置技术。
但本书反复强调,金融从业者不应执迷理论研究,因为任何理论、模型或“秘方”都不能取代个人良好的判断力,故应致力于提高决策过程的质量。读懂本书,个人和机构都将掌握在自己能承担的既定风险水平下实现最高的收益率。
《杰出投资者的情绪管理课》
用趣味语言解析市场中的人性密码
重构心理账户,跳出追涨杀跌的决策陷阱
◎前一天德国股市因强势欧元下跌,当天德国股市又由此上涨,都可以给出貌似合理的解释,为什么股市存在这种似是而非的现象?
◎技术分析师将随机波动的股价绘制成图表,从中发现了大量规律,他们坚信图表上的走势反映了人类行为,但靠着一根根曲线能致富吗?
◎人们给每个投资对象设立了心理账户,从而花很多时间研究资产组合中的单一股票,忽视了这只股票与整体不相适应,究竟如何克服这类问题?
你是否也在经历这样的投资困境:股市大涨时跟风追涨,暴跌时恐慌割肉,相信投资专家,总是妄图打探内幕消息?这不是因为你不够聪明,而是你的大脑早已被“金钱认知陷阱”劫持:从众效应让你盲目跟随股评专家,损失厌恶让你在熊市底部清仓,确认偏差让你对理财骗局毫无抵抗力……
《杰出投资者的情绪管理课》撕开了传统投资教条的伪装。行为经济学专家贝克通过舒马赫的果酱实验、基金经理电话号码陷阱等各种各样经典案例,无情揭露投资者为何总是错误或片面地处理信息,进行情绪化决策,表现出与“理性人”完全不相容的行为。资本市场本质是一场人性博弈,当多数人沦为情绪的奴隶,清醒者便拥有了“赚取超额收益”的特权。
读完本书,你会理解:许多看似非理性的行为实则展现了人类决策的多样性,投资无须战胜市场,只需比群体少犯一个错误,就能笑傲股市。
關於作者:
《杰出投资者的底层认知》
J.戴维·斯坦恩(J.David Stein)
◎700亿美元咨询公司首席投资经理和首席投资组合策略师
◎全球著名金融投资播客“Money for the Rest of Us”主播
J.戴维·斯坦恩曾在一家市值高达700亿美元的咨询公司,领导一个由21人组成的研究小组,为各种类型的客户提供投资建议和服务;与此同时,他管理20亿美元规模的投资组合,甚至帮助客户安全度过2008年全球金融危机,实现了长周期的保值和增值。
过去5年里,斯坦恩主持着一档全球最受欢迎的金融投资播客之一“Money for the Rest of Us”,每期有超过40 000位铁粉同时在线;他的投资观点和理念常被《纽约时报》《芝加哥论坛报》《美国新闻与世界报道》《福布斯》提及。
《杰出投资者的顶层认知》
塞巴斯蒂安·佩奇 (Sébastien Page)
◎普信集团全球多元化资产部门首席投资官
◎管理资产规模超过3500亿美元
◎诺贝尔经济学奖大热候选人
佩奇是这个时代资产配置领域伟大的投资者,他率先提出基于收益率和风险构建投资组合,管理资产规模超3500亿美元。他总是尝试用易于理解的方式去解释复杂的投资话题,被誉为具有创造性的思想家。
佩奇还是令人敬畏的金融学导师,他善于引导诸多最有天赋的投资者进行激烈辩论,为他们的关键决策提供最宝贵的信息。佩奇坚持脚踏实地、严谨自律的学术作风,2003年、2010年和2011年发表在《投资组合管理杂志》的文章,以及2010年和2014年发表在《金融分析师杂志》的文章,均获研究论文奖。
此外,佩奇拥有无与伦比的勇气,有自己的一定之规和思维过程,对已经约定俗成的权威金融观点也时常提出颠覆性看法。作为特许金融分析师,他经常在特许金融分析师协会上发表主题演讲;彭博电视台和美国消费者新闻与商业频道等权威财经媒体定期邀请佩奇发表专业评论。
《杰出投资者的情绪管理课》
汉诺·贝克(Hanno Beck)
◎美因茨大学政治经济学博士
◎德国联邦银行特邀政策咨询专家
◎行为经济学与传媒经济学权威专家
汉诺·贝克现任普福尔茨海姆大学经济学教授。凭借扎实的学术背景与丰富的媒体实践经验,他开创性地将经济学理论与实际决策行为相结合,其研究成果在学界被广泛引用,并多次荣获德国高校及专业领域重要奖项。
贝克毕业于德国顶尖研究型大学美因茨大学,曾在德国颇具影响力财经媒体《法兰克福汇报》担任经济与金融市场栏目编辑8年,任职期间,他开创“行为金融报道”新范式。
此后多年,贝克还在威斯巴登大学、法兰克福大学和韦茨拉尔大学兼任教职。重返学术界任教后,贝克聚焦决策行为研究,构建并完善“时间动机理论模型”,深入揭示学生备考效率与拖延行为的心理机制,被德国多所高校纳入教学实践指导方案。
贝克构建“赤字融资行为预测模型”,分析政府决策中的行为偏差,被纳入德国财政部研究项目。2019年,他以特邀专家身份出席德国联邦银行年度经济学研讨会。