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| 編輯推薦： |
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2008年全球金融危机的一个悖论是，危机爆发时，正当风险管理处于规模最大、最专业化的金融机构管理核心的时代。本书的一个核心论点是，全球金融危机的严重性在很大程度上可以通过金融发展来解释，金融发展将可交易资产置于金融系统的核心，而持有并交易这些资产的金融机构也日益复杂化。本书以循序渐进的方式建立了一个分析框架，帮助读者理解风险价格波动背后的经济学原理；同时，检验了公允价值会计准则和证券化在放大危机中的作用，并得出金融架构、金融监管和货币政策方面的经验教训。
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| 內容簡介： |
伦敦千禧桥开通当日，当数千名行人同时踏上桥面时，轻微的晃动引发人群同步调整步伐，意外诱发了剧烈的共振摇摆。这座耗资1800万英镑的建筑不得不在开放数小时后紧急关闭。本书以千禧桥的振动隐喻金融系统的共振失灵，指出金融系统内生风险的产生需要具备两个前提条件——个体行为者对环境变化作出反应，并且个体行为又影响他们的环境。围绕这个案例，本书突破了传统外生冲击范式，证明金融机构自身行为会对波动产生重大影响。
在此基础上，本书构建了在险价值与资本、包含在险价值的一般均衡、动态对冲等模型，将复杂的反馈机制转化为简洁模型，从理论角度深入剖析了流动性与风险之间的关系，利用一般模型揭示了风险如何在繁荣中潜伏，在衰退中显形，极具学术价值。
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| 關於作者： |
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[韩]申铉松（Hyun Song Shin），著名经济学家，国际清算银行经济顾问、货币与经济部主管。在加入国际清算银行之前，他任普林斯顿大学Hughes- Rogers经济学教授，还曾在牛津大学和伦敦政治经济学院任职。
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| 目錄：
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1金融风险的性质
1.1千禧桥的启示
1.2价格的双重作用
1.3繁荣时期
1.4按市值计价
1.5向上倾斜的需求反应
1.6拓展阅读的说明
2在险价值与资本
2.1在险价值约束下的投资组合选择
2.2向上倾斜的需求反应
2.3拓展阅读的说明
3在险价值驱动的繁荣与衰退
3.1包含在险价值的一般均衡
3.2风险的定价和信贷供给
3.3多空策略对冲基金
3.4受在险价值约束的对冲基金
3.5内生风险
3.6拓展阅读的说明
4动态对冲
4.1投资组合保险
4.2 delta对冲
4.3 1987年美国“股灾”
5资产负债管理
5.1对基本概念的回顾
5.2养老基金的例子
5.3常春藤大学的例子
5.4价格作为投资的信号
6金融系统
6.1会计框架
6.2实现的分配
6.3债务的市场价值
7贷款繁荣
7.1信用风险模型
7.2在险价值与贷款
7.3信贷繁荣
7.4全球失衡
7.5美国债务证券的外国持有情况
7.6相关文献
8北岩银行案例
8.1背景
8.2证券化过程
8.3北岩银行的挤兑
8.4重新评估北岩银行挤兑
8.5对金融监管的含义
9证券化与金融系统
9.1反思会计框架
9.2繁荣情形
9.3衰退情形
9.4应对方法
9.5银行业规模
10新的开端
参考文献
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| 內容試閱：
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中文版序
金融市场中的波澜从不局限于金融市场。它们如同涟漪般扩散出去，触及实体经济的深处，有时甚至留下深刻的印记，决定实体经济未来数年的走向。2008年的金融危机就是这一现象的生动注脚。虽然危机的狂风骤雨转瞬即逝，但政策应对所引发的全球流动性波动至今仍在持续。
要更好地理解金融系统，我们需要采用一种系统的方法，考虑其内部的各组成部分——不同机构与部门——如何相互作用，并产生宏观经济结果。本书的各章内容来自2001年至2005年间，我在伦敦政治经济学院（LSE）为硕士生讲授的一门课程。彼时，2008年的金融危机尚未显露端倪，但1998年对冲基金长期资本管理公司（LTCM）倒闭所引发的金融市场动荡已经预示了杠杆周期在未来多年内的作用。如今，随着非银行金融中介机构（NBFI）的角色再次成为焦点，我在LSE课程中提及的洞见，愈发显得历久弥新。
在这本书的中文版中，王永钦教授和李卓楚的翻译清晰生动地刻画了本书的要义。我由衷感谢他们翻译这一版本，并感谢他们为这一项目的圆满成功所付出的努力。
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