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| 編輯推薦： |
全面完整的理论分析框架
识别财务诡计的通行思维模式
来自全球的财务欺诈案例
首先，从财务报告角度，将资本市场中的财务诡计划分为盈余操纵诡计、现金流量诡计、关键指标诡计、并购会计诡计四大类型，并从资产负债表、利润表与现金流量表之间的勾稽制衡视角，建立了如何识别财务诡计的整体分析框架与思维模式。
其次，从公司治理角度对滋生四大财务诡计的制度环境和市场土壤进行了独到分析，提出了彻底消除财务欺诈骗术的治本之策。
再次，结合近20多年来美国资本市场发生的安然、雷曼兄弟、世界通信等著名公司以及包括中国资本市场部分上市公司在内的典型财务诡计案例，详细分析了四大类型财务诡计的具体手段、警示信号与识别方法。
最后，作者对现金流诡计的独到分析，打破了人们普遍认为的“现金流量表难以舞弊”的常识判断；对“会计并购诡计”的独到分析，抓住了全球资本市场财务诡计的共性与难点；对“法证思维模式”的介绍，为读者提供了识别财务诡计的整体理论分析框架。
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| 內容簡介： |
首先，本书从财务报告角度，将资本市场中的财务诡计划分为盈余操纵诡计、现金流量诡计、关键指标诡计、并购会计诡计四大类型，并从资产负债表、利润表与现金流量表之间勾稽、制衡的视角，建立了识别财务诡计的整体分析框架与思维模式。
其次，本书从公司治理角度对滋生四大财务诡计的制度环境和市场土壤进行了独到分析，提出了彻底消除财务欺诈骗术的治本之策。
再次，本书结合近20多年来美国资本市场的安然、雷曼兄弟、世界通信等著名公司以及我国部分上市公司的典型财务诡计案例，详细分析了四大类型财务诡计的具体手段、警示信号与识别方法。
最后，作者对现金流诡计的独到分析，打破了人们普遍认为的“现金流量表难以舞弊”的常识判断；对“会计并购诡计”的独到分析，抓住了全球资本市场财务诡计的共性与难点；对“法证思维模式”的介绍，为读者提供了识别财务诡计的整体理论分析框架。
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| 關於作者： |
霍华德 M. 施利特（Howard M. Schilit），博士，CPA，施利特法务公司创始人、CEO，会计舞弊侦探领域的先锋人物，曾为美国国会和美国证监会作证。他还曾经创建和管理过CFRA，曾经是美国大学的一名教授。
杰里米·佩勒（Jeremy Perler），CFA，CPA，施利特法务公司合伙人，曾经在Coatue Management、CFRA、普华永道工作。他还曾经是FASB和PCAOB的咨询顾问。
尤尼·恩格尔哈特（Yoni Engelhart），CFA，毕业于哈佛商学院，施利特法务公司合伙人，曾经在Partners Capital、Wellington Management和CFRA工作。
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| 目錄：
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推荐序 独角兽、白马股的财务诡计及侦测（夏草）
译者序 只要诱惑存在，诡计必然随行（续芹）
前 言 回顾过去的25年
第一部分 奠定基础
第1章 财务诡计25年 / 2
第2章 就改改X光片吧 / 14
第二部分 盈余操纵诡计
第3章 盈余操纵诡计第一种：过早确认收入 / 32
第4章 盈余操纵诡计第二种：确认虚假收入 / 54
第5章 盈余操纵诡计第三种：使用一次性或者非持续性的活动来推高利润 / 71
第6章 盈余操纵诡计第四种：将当期费用推迟到以后期间确认 / 86
第7章 盈余操纵诡计第五种：使用其他方法来隐瞒费用或损失 / 108
第8章 盈余操纵诡计第六种：将当期利润推迟到以后期间确认 / 122
第9章 盈余操纵诡计第七种：将未来费用确认在当期 / 134
第三部分 现金流量诡计
第10章 现金流量诡计第一种：将筹资活动现金流入归类为经营活动现金流入 / 155
第11章 现金流量诡计第二种：将经营活动现金流出归类为其他活动现金流出 / 171
第12章 现金流量诡计第三种：使用非持续性的活动来提高经营活动现金流量 / 185
第四部分 关键指标诡计
第13章 关键指标诡计第一种：使用那些高估业绩的误导性指标 / 207
第14章 关键指标诡计第二种：通过歪曲资产负债表指标来避免显示财务状况的恶化 / 226
第五部分 并购会计诡计
第15章 并购会计诡计第一种：虚增收入和利润 / 247
第16章 并购会计诡计第二种：虚增现金流量 / 258
第17章 并购会计诡计第三种：操纵关键指标 / 274
第六部分 总结全书
第18章 分崩离析 / 283
第19章 法证式思维模式 / 303
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| 內容試閱：
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回顾过去的25年
亲爱的朋友：
最近我刚刚过完65岁生日，回顾了自己过去的生活以及从第1版《财务诡计》出版以来的25年中发生的诸多变化。简言之，我感到非常幸福。就我个人生活而言，我和妻子黛安娜非常喜欢和3个孙辈在一起消磨时光，并且我们正热切地等待着第4个孙辈的降生。就职业生涯而言，我很开心能够与我的合伙人及本书合著者杰里米·佩勒（Jeremy Perler）和尤尼·恩格尔哈特（Yoni Engelhart）一起建立我的第二家公司—一家名为施利特法务（Schilit Forensics）的法务会计顾问公司。
除了为客户所做的研究工作之外，我们还花了很多时间向投资者、监管者、记者和研究生讲授法务会计的相关知识。在做完最近一次于斯坦福大学商学院的演讲之后，我和我的同伴意识到自上一版《财务诡计》出版以来，已经过去了7年，而自第1版《财务诡计》出版以来，已经过去了将近25年。在此期间，全球有超过10万名的读者购买了本书，包括中文、日文和韩文的翻译版。我们在最近这些年里又学到了很多东西，因此觉得应当及时与读者分享最新的财务诡计，以及在过去的1/4个世纪中我们学到的最重要的经验与教训。
但在翻开《财务诡计》最新版之前，让我们把时钟倒拨25年，追忆一下当年是如何追踪财务诡计的，这真是一次自1990年以来令人意外又激动人心的旅程。
20世纪90年代初，旅程开始
作为华盛顿特区美国大学的会计学教授时，我就开始研究在过去40年中发生的著名的会计欺诈案，而其中许多案例被记载在美国证券交易委员会（SEC）发布的会计和审计制裁公告书（Accounting and Auditing Enforcement Releases，AAER）中。之后，我开始在我的中级财务课程和审计课程中使用这些非常有趣的小案例进行教学。我发现学生认为这些案例非常有吸引力，于是我开始以此为主题写作和发表文章，以便与更多的读者分享。很自然地，进一步扩大读者群的下一步就是出书了。
《财务诡计》出版以及创业早期
我过完41岁生日后不久，1993年年初，麦格劳–希尔出版公司出版了《财务诡计》第1版。这本书向读者介绍了盈余操纵的七种类型，识别出了20种不同的管理层操纵手段，并列举了众多由于欺骗投资者而被处罚的真实公司案例。
在这本书出版之后，出现了一些惊喜。首先，许多读者向我表示感谢，因为书中的内容告诉他们可以采取哪些措施来保护自己的财富。其次，这本书引起了一些大型机构投资者的注意，它们请我去给它们的分析师讲课，帮助这些分析师识别那些玩会计游戏的公司。它们还邀请我帮助检查投资组合中的公司。有几次，很幸运地，我用这些技巧提示了它们可能面临的重大问题，从而使其免受损失，因此它们对我非常感激。
1994年设立财务研究与分析中心
1993年，我出版了《财务诡计》并结识了一些有影响力的投资者，对我来说这一年已经是很不平凡的一年，但当时怎么也无法预料到第二年，也就是1994年，我就会设立自己的财务研究与分析中心（Center for Financial Research and Analysis，CFRA）。利用我房子里的一间空屋，我开始每月发布一篇报告，披露那些我认为已经陷入困境但是却靠会计手段隐瞒问题的公司。每月的15日，我将报告用特快专递发送给我的订阅者。（请注意，那时我们仍然生活在没有互联网和电子邮件的“黑暗时代”。）谢天谢地，这项业务的运行还算良好，在开始运行的第一年就得到了超过60家投资公司的订阅。
从教授到全职创业者
1995年，我辞去了美国大学的教职，全身心地投入到创业中去。我租了办公场地，雇用了分析师团队—财务研究与分析中心已经蓄势待发了。到1999年，我们开始通过线上和邮件的方式向客户发送预警报告。（对的，不再印刷和装订报告了，也不再用特快专递了。）随着客户数量的迅速增长，我们成了华尔街和世界证券市场中的重要一员，我们的客户遍布五大洲，我们在华盛顿特区、伦敦、纽约和波士顿都设立了办公室。
经营财务研究与分析中心以及退出
21世纪初，各种会计丑闻频出，安然、世通、泰科等公司都爆出舞弊案。美国参议院政府事务委员会在2002年2月调查安然事件的时候，要求我去作证。我也频繁地出现在电视上或者报纸上，向人们讲解日益泛滥的会计操纵手法。
2002年4月，《财务诡计》第2版出版了，销售火爆，因为股票市场被接连不断的会计舞弊公司吓坏了。
正如你想象的那样，这段时期对财务研究与分析中心来说是发展的黄金时期。仅2002年一年，就新增了200多家订阅者，到年底我们的客户数量已经达到500多家。投资公司在监督检查其投资组合中的公司时需要更多帮助，而那些卖空者则在虎视眈眈地寻找“下一个安然”。在财务研究与分析中心繁忙的这段时间里，我们招聘了更多的分析师，十分幸运的是，杰里米和尤尼都是在那个时候加入了公司，并迅速成长为公司的高管。杰里米最终成为研究部的全球主管，而尤尼负责定量研究团队，并主导公司业务战略。
2003年年初，一些有意向的并购方找上门来，我决定将绝大多数股份卖给波士顿的一家私募基金TA协会。杰里米和尤尼继续在财务研究与分析中心待了几年，而我则辞去了运营企业的日常工作，开始了我的“冬眠生活”，这一段风平浪静的日子一直持续到2010年年底。尤尼在2008年离开中心去了哈佛商学院，毕业之后在波士顿的一家投资管理公司工作。杰里米在中心待到2011年，后来去了一家著名的对冲基金公司做法务会计专家。
安安静静的几年和《财务诡计》第3版的出版
我退休之后到处旅行，间或给投资团队和工商管理硕士做做讲座。到2009年，我十分想将自己的一些新发现分享出来，于是我联系了杰里米，他与我合著了《财务诡计》第3版。我们在2009年夏天和初秋密切合作，这本书在次年4月出版。由于我计划在那一年末重出江湖，我开始更积极地进行各种演讲、做讲座、接受采访、对公司做深度研究。我对结束退休重出江湖跃跃欲试，十分期待从零开始创建一家新的公司。
创建第二家公司：施利特法务
2010 年年底，我的退休生涯正式结束，随着《财务诡计》第3版的热销，媒体也注意到我结束了退休生活。美国金融刊物《巴伦周刊》为此发表了一篇名为“财务界侦探发现了舞弊新大陆”的文章。
2011 年，我成立了施利特法务有限责任公司，先只承接几个客户来小规模试水。我故意放慢公司发展的速度，因为要从舒适的休闲生活转换到忙碌的全职工作看上去还是蛮让人畏惧的。客户与我签订为期3个月的合同，我帮他们解决一些复杂的会计难题。这与我第一次创业不同，施利特法务是为客户指定的研究项目提供咨询服务的，而不是为我们的研究报告征集订阅者。
我十分喜欢这份工作，并与一小群非常欣赏我的客户保持着密切联系。2013年3月，杰里米突然给我打了一个令人惊喜的电话。他仍然在那家对冲基金工作，尽管工作十分愉快，但他正考虑以创业的方式来进一步发挥他在法务会计领域的特长。很快我们两个都意识到我们可以合作，让施利特法务更好地发展。在那个周末，杰里米就飞到了我在佛罗里达的冬季住所，我们正式定下了合伙协议。
在仅仅几个月后，杰里米和我联系了我们亲密的朋友和前同事尤尼，希望他能加入我们并成为第3个合伙人。尤尼在一家著名投资公司里做得非常成功，但他胸中也燃烧着自己创业的熊熊烈火。尤尼的热情与我们不谋而合，他在2013年7月加入了施利特法务。现在我们已经共事了5年，发展出了一支杰出的分析师团队，拥有了众多客户。我们每天都阅读大量监管文件、投资者报告和其他文件，试图在公司问题浮现出来之前就甄别出一些信号。通过这些努力，我们能够帮助客户做出更好的投资决策。
我的合伙人和我自己都十分乐于分享，在这本书中我们介绍了自己是如何识别出那些通过创造性会计手段隐瞒问题的公司。在这里，我们满怀兴奋、激动不已地向您—我们的读者和朋友—在这本《财务诡计》第4版中奉上我们这1/4个世纪以来学到的经验和教训。祝您阅读愉快，有任何问题都可以随时与我们联系。
霍华德 M.施利特
创始人和首席执行官
施利特法务有限责任公司
只要诱惑存在，诡计必然随行
当统完稿，敲下“只要诱惑存在，诡计必然随行”这行字的时候，我深深地叹了一口气。
翻译这本书的时候，我是兴奋的。
作为一名在大学里长期教授财务报表分析的老师，当看到机械工业出版社华章公司计划引进并翻译这本书的消息时，我非常兴奋，立刻向石美华编辑毛遂自荐，与其他3位译者—陈柄翰、石美华、王兆蕊一起将这本书翻译成中文。这本书的英文版早在25年前就出版了第1版，在这些年里，作者霍华德·M.施利特先生等人一再根据实务发展修订此书，现在大家看到的是最新出版的第4版。
这本书读起来非常流畅，不会出现有时读原版书时那种不知所云的情况，因为它的逻辑结构非常清晰。
从大家最熟知的“盈余操纵诡计”开始，由于人们普遍对盈余（利润）指标提高了警惕，往往会再去看现金流量数字来佐证利润质量，于是对现金流量的操纵也就成了“管理者的课题”。本书第三部分“现金流量诡计”讨论了操纵经营活动现金流量的各种手法。在美国上市公司信息披露中，公司往往会强调一些它们自创的指标，由于这些自创指标是公司自己定义的，它们的存在很可能就是为了让公司的业绩显得好看一点，而本书第四部分内容“关键指标诡计”对此进行了详细阐述。还有更为高阶的诡计手段“并购会计诡计”，这部分是第4版新增的内容，也反映了财务诡计在实务中的新动向。
翻译这本书的时候，我是沉重的。
施利特先生在本书中提到的大大小小的案例公司有110多家，大部分案例公司是美国公司，但也包括意大利、德国、印度、日本以及中国的公司。
我特意留意了书中提到的中国公司，例如在“盈余操纵诡计第二种：确认虚假收入”中，作者引用了汉能薄膜的案例。在这家公司2015年“东窗事发”的时候，我也曾关注过。汉能薄膜主要因与母公司之间存在多次大宗关联交易而被质疑，它的股价于2015年5月20日在一天内暴跌了47%，随后紧急停牌。从目前披露的2018年中报来看，公司报告了比较亮眼的业绩，但是媒体依然在搜寻关联交易的蛛丝马迹。直至我写作本序时，该公司仍未能复牌。
本书不仅包含了我们熟知的造假公司，例如安然、世通等，也包括一些大名鼎鼎的公司，例如英特尔、IBM、戴尔、亨氏、星巴克等。这些公司未必一定在财务上造了假，但是可能就某个诡计的使用而言非常典型，因此被作者用以举例说明。
例如，作者在“盈余操纵诡计第三种：使用一次性或者非持续性的活动来推高利润”中，谈到IBM在1999年将自己的全球网络事业部出售时，有一笔41亿美元的利得，但是它将这笔利得记作“销售、一般及管理费用”的减项。这样就美化了营业利润。
而英特尔公司的手法就稍微复杂一些。与IBM类似，英特尔公司将自己的某个事业部出售给美满电子科技。英特尔公司没有详细披露这笔交易（有可能它认为金额不够大），但是从美满电子科技披露的细节可以看出，其同意今后按照高于市场价的价格从英特尔公司购买芯片。为什么会这样？合理的推测是英特尔公司在出售事业部这笔交易上让利给美满电子科技，以换取其在未来用较高的价格购买其产品。这样一来，就将一次性的利得变成了未来的收入和利润。
可见，会计是一门艺术，而且是流行全球的艺术。
翻译这本书的时候，我是深思的。
“日光之下，并无新事。”
每每谈到一种诡计，每每看到一个案例，我都在心中默默地对标中国的上市公司。这本书提供给我们全景式但又颇有深度的诡计分析。读罢此书，相信您的诡计识别能力将迈上一个新台阶。
我们对报表操纵的理解不能仍然停留在盈余操纵上，现金流量也是容易被操纵的。如在港股、美股上市的一些公司也在宣传它们自定义的关键指标，我们需要认识到这些指标的随意性与利己性。此外，报表上的巨额商誉已经成为媒体争相报道的现象，“并购会计诡计”可以说已经在路上了。
作为一名长期观察中国上市公司信息披露的高校教师，我可以说几乎本书中的所有诡计在中国上市公司中都能找到对标案例。本书并不会“水土不服”；相反，我认为它的框架、思路、分析、技巧将会帮助每一位读者提高分析财务报表的水平。
“当你凝视深渊时，深渊也在凝视你。”但这总好过，我不知道深渊在哪里，一脚踏进深渊里去。
面对深渊，凝视它，考量它，跨越它。
我想这就是人生的意义吧。
续芹
对外经济贸易大学
国际商学院
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